اتریوم، دومین رمزارز بزرگ دنیا، در حالی که بازار ارزهای دیجیتال اخیراً شاهد بهبودی بوده، همچنان در برابر افزایش قیمت مقاومت می‌کند. تحلیل‌ها و داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که چندین عامل مختلف باعث فشار نزولی بر قیمت اتریوم شده‌اند.
افت فعالیت شبکه و کاهش کارمزد تراکنش‌ها
یکی از اصلی‌ترین دلایل کاهش قیمت اتریوم، افت فعالیت شبکه و کاهش کارمزد تراکنش‌ها است. داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که فعالیت کاربران و تعداد آدرس‌های فعال اتریوم از ژانویه 2025 به طور پیوسته کاهش یافته است. این کاهش به معنی کاهش تقاضا برای این دارایی دیجیتال است که به نوبه خود موجب کندی فعالیت شبکه و افت قیمت می‌شود.
فشار تورمی ناشی از به‌روزرسانی Dencun
از دیگر عواملی که باعث افت قیمت اتریوم شده، فشار تورمی ناشی از به‌روزرسانی Dencun است. این به‌روزرسانی قرار بود هزینه‌های تراکنش را کاهش دهد و برای شبکه‌های لایه 2 بهبودهایی ایجاد کند. اما یکی از پیامدهای جانبی این به‌روزرسانی، کاهش میزان سوزاندن اتریوم بود که باعث افزایش عرضه نسبت به تقاضا شد. در نتیجه، تورم اتریوم بیشتر شده و فشار نزولی بیشتری به قیمت وارد کرده است.
نبود هیجان در بازار مشتقات
یکی دیگر از دلایل کاهش قیمت اتریوم، عدم هیجان در بازار مشتقات است. نرخ تأمین مالی فیوچرز اتریوم از 31 مارس به این سو ثابت مانده و نشان می‌دهد که معامله‌گران پیش‌بینی چندانی از حرکت‌های بزرگ قیمت ندارند. این بی‌اعتمادی در بازار مشتقات، موجب کاهش تقاضا و در نتیجه کاهش قیمت اتریوم شده است.
ضعف علاقه نهادها و کاهش حجم معاملات
اتریوم در سال 2025 تاکنون 44 درصد کاهش قیمت داشته و این نشان‌دهنده ضعف علاقه نهادها به این ارز دیجیتال است. همچنین، ETFهای اسپات اتریوم در دو هفته گذشته شاهد خروج 37 میلیون دلار سرمایه بودند، که این نیز نشانه‌ای از کاهش علاقه نهادهای سرمایه‌گذاری به اتریوم است. برخلاف بیت‌کوین، اتریوم نتوانسته است سرمایه‌گذاران را برای انتقال بیشتر سرمایه به شبکه خود ترغیب کند.
چشم‌انداز آینده قیمت اتریوم
علیرغم افت قیمت اتریوم، هنوز امیدهایی برای بازگشت قیمت این ارز دیجیتال وجود دارد. میزان ذخایر استیبل‌کوین اتریوم به رکورد 124.5 میلیارد دلار نزدیک شده و این نشان می‌دهد که اتریوم همچنان پتانسیل پذیرش بالا و کاربردهای جدید در زمینه‌های مختلف از جمله محصولات ساختاریافته و اپلیکیشن‌های پیشرفته DeFi دارد.
تا زمانی که فعالیت شبکه افزایش نیابد، اتریوم تحت فشار باقی خواهد ماند. با این حال، در صورت بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران یا ظهور عواملی مثبت، ممکن است شاهد جهش قیمت اتریوم باشیم. در غیر این صورت، بازار در حالت انتظار باقی خواهد ماند.
