نرخ‌های تأمین مثبت با وجود سقوط بیت‌کوین – چه معنایی دارد؟

شرکت تحلیل داده‌های کریپتوکارنسی Alphractal در ارزیابی جدید خود از وضعیت بیت‌کوین اشاره کرده است که با وجود کاهش اخیر قیمت این ارز دیجیتال، نرخ‌های تأمین در 11 صرافی بزرگ همچنان مثبت باقی مانده‌اند.

ارزیابی نرخ‌های تأمین

بر اساس تحلیل Alphractal، نرخ تأمین متوسط نشان‌دهنده این است که تعداد بیشتری از معامله‌گران در حال خرید (پوزیشن‌های طولانی) نسبت به فروش (پوزیشن‌های کوتاه) هستند. در این وضعیت، پوزیشن‌های کوتاه باید هزینه‌های تأمین را دریافت کنند، در حالی که پوزیشن‌های طولانی هزینه‌های تأمین را هر 8 ساعت پرداخت می‌کنند.

در حال حاضر، تنها دو صرافی BitMEX (XBTUSD) و OKX (BTC-USD-SWAP) نرخ‌های تأمین منفی دارند، در حالی که Bitfinex (BTC-USDT) بالاترین نرخ مثبت را دارد.

تحلیل دو سناریو احتمالی

Alphractal دو سناریو را بر اساس روندهای نرخ تأمین ارائه داده است:

1. اگر نرخ تأمین همچنان مثبت باقی بماند: این می‌تواند نشان‌دهنده خوش‌بینی بیش از حد باشد و اگر قیمت بیت‌کوین بیشتر کاهش یابد، خطر لیکویید شدن (از دست دادن موقعیت‌های طولانی) افزایش می‌یابد.
2. اگر نرخ‌های تأمین به منفی تبدیل شوند: این ممکن است نشانه‌ای از انتقال به بازار خرسی (کاهش قیمت‌ها) باشد که در آن معامله‌گران کوتاه‌مدت غالب خواهند بود.

وضعیت کنونی بازار

با وجود افت قیمت بیت‌کوین، نرخ تأمین کلی هنوز بالای صفر باقی مانده است که نشان‌دهنده این است که بازار هنوز به طور کامل به یک بازار خرسی تبدیل نشده است. با این حال، Alphractal هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید مراقب تغییرات ناگهانی در نرخ‌های تأمین باشند، زیرا این تغییرات می‌توانند نشان‌دهنده تغییرات در احساسات بازار باشند.

نتیجه‌گیری

نرخ‌های تأمین مثبت نشان‌دهنده این است که بازار هنوز خوش‌بین است، اما هر تغییر ناگهانی می‌تواند وضعیت جدیدی را در بازار به وجود آورد. سرمایه‌گذاران باید با دقت روندهای نرخ تأمین را دنبال کنند تا از تحولات احتمالی آگاه باشند.